미국 주류 대기업 Constellation Brands는 7월 5일 트럼프 행정부의 수입 알루미늄에 대한 50% 관세로 인해 이 회계연도에 약 2,000만 달러의 비용이 증가할 것이라고 밝혔습니다.알루미늄 산업게임의 최전선에 있는 체인. 멕시코산 주류는 여전히 면세 혜택을 받지만, 알루미늄 캔에 포장된 맥주에는 새로운 세금이 부과되어 기업 이익률에 직접적인 영향을 미칩니다. 알루미늄 산업을 겨냥한 것처럼 보이는 이 관세 전쟁은 글로벌 공급망 재편이라는 맥락에서 다국적 기업과 정책 입안자 사이의 뿌리 깊은 모순을 드러냅니다.
비용 전달: 맥주 캔에 담긴 '보이지 않는 세금 청구서'
Constellation 브랜드를 사용하는 Corona와 Modro 같은 맥주 브랜드는 멕시코산 수입 알루미늄 캔에 전적으로 의존하고 있으며, 새로운 관세 정책으로 인해 알루미늄 가격이 톤당 약 1,200달러 상승했습니다. CFO Gals Hankinson이 "비용을 완전히 이전하는 데 어려움이 있다"고 강조했음에도 불구하고, 시장은 이에 반응했습니다. 주가는 1년 동안 31% 하락했고, 시장 가치는 130억 달러 이상 증발했습니다. 흥미롭게도, 캐나다 알루미늄 협회(CAA)는 미국이 캐나다 알루미늄에 부과한 관세의 실제 이행률이 신고 금액의 65%에 불과하다고 밝혔습니다. 이는 기업들이 중계무역을 통해 일부 비용을 회피할 수 있음을 시사하지만, 이러한 불분명한 거래는 세관 심사의 위험에 직면해 있습니다.
공급망 재구조화: 캐나다 알루미늄의 '헤지 전략'
관세의 영향에 대처하기 위해 캐나다 알루미늄 기업들은 생산 능력 확대에 박차를 가하고 있습니다. 알루미나 알루에트(Alumina Alouette)는 퀘벡 제련소 증설에 11억 달러를 투자하여 2026년까지 생산 능력을 65만 톤으로 확대할 계획이며, 이는 현재 수준보다 40% 증가한 수치입니다. 이러한 조치는 미국 수요 충족뿐 아니라 유럽 시장 선점을 위한 것이기도 합니다. EU가 탄소 관세로 인해 수입 알루미늄에 추가 관세를 부과한 이후, 자동차 제조 분야에서 캐나다 알루미늄의 경쟁력이 크게 향상되었습니다. 캐나다 알루미늄 협회(Canadian Aluminum Association)의 장 시마드(Jean Simard) CEO는 미국의 관세가 2026년까지 지속될 경우, 정부가 세액 공제나 저금리 대출을 통해 기업의 부담을 완화하기 위해 "산업 안정 기금"을 활성화할 수 있다고 밝혔습니다.
산업 전쟁: 가격 결정력과 정책 게임 사이의 줄다리기
알코아(Alcoa)의 재무 보고서에 따르면 2025년 1분기 관세로 인해 2천만 달러의 손실을 입었으며, 2분기 손실은 9천만 달러로 확대될 것으로 예상됩니다. 그러나 주가는 이러한 추세와는 반대로 12% 상승하며 시장의 장기 관세 부과 기대를 반영했습니다. 이러한 모순은 미국 국내 제련 능력의 구조적 결함에서 비롯됩니다. 관세는 국내 산업 활성화를 목표로 하지만, 미국의 알루미늄 제련 능력은 67만 톤(중국의 4분의 1에도 못 미침)에 불과하며, 유휴 설비를 재가동하려면 360만 톤의 추가 투자가 필요하기 때문에 단기적으로 수입 대체가 어렵습니다. 동시에 멕시코 기업인 알코아 노스 아메리카(Alcoa North America)는 "보크사이트 알루미나 전해 알루미늄"을 수직 계열화하여 전체 비용을 톤당 2,500달러 미만으로 관리함으로써 관세의 숨은 승자가 되었습니다.
소비자 분열: 맥주 캔의 '녹색 혁명'
관세 압력은 업계의 기술 변화를 주도하고 있습니다. Constellation 브랜드는 Ball Corporation과 협력하여 경량 알루미늄 캔을 개발하여 캔당 알루미늄 사용량을 13.6g에서 9.8g으로 줄이고 상자당 0.35달러를 절감했습니다. 이러한 "감량" 전략이 대중화되면 미국 맥주 산업의 연간 알루미늄 소비량을 12만 톤 줄일 수 있으며, 이는 화물선 30척의 수입량을 줄이는 것과 같습니다. 그러나 환경 개선에는 산업 체인 전체의 협력이 필요합니다. 미국의 알루미늄 재활용률은 2019년 50%에서 2025년 68%로 증가했지만, 재활용 알루미늄 생산 능력은 여전히 수요 증가율에 미치지 못해 1차 알루미늄 가격이 높게 유지되고 있습니다.
지정학적 거울: 북미 알루미늄 산업의 '탈중국화' 딜레마
미국이 관세를 통해 알루미늄 공급망을 재편하려는 시도에도 불구하고, 중국은 여전히 세계 최대 재활용 알루미늄 생산국(2025년까지 35% 점유)입니다. 캐나다 알루미늄 기업들은 관세를 피하기 위해 중국에서 재활용 알루미늄 잉곳을 수입하여 고급 제품으로 가공하여 수출하기 시작했습니다. 이러한 "돌파 전략" 덕분에 중국의 미국 재활용 알루미늄 실제 수출량은 전년 대비 45% 증가했습니다. 더욱 주목할 만한 것은 유럽알루미늄협회(EAU)가 WTO에 미국의 관세 부과가 자유무역협정(FTA) 위반이라며 소송을 제기했다는 점입니다. 이 판결이 유지될 경우, 글로벌 알루미늄 산업 체인에 또 다른 충격이 발생할 수 있습니다.
안데스 산맥의 구리 광산과 북미의 알루미늄 제련소 사이에서 자원 가격 결정권을 둘러싼 은밀한 싸움이 격화되고 있습니다. 관세가 무역 전쟁의 전통적인 무기가 되면, 기업들은 분열된 글로벌 공급망에서 입지를 유지하기 위해 준수 비용과 기술 혁신 사이에서 균형을 찾아야만 합니다.
게시 시간: 2025년 7월 8일