1. 이벤트 초점: 미국, 자동차 관세 일시 면제 계획, 자동차 회사 공급망 중단될 듯
최근 트럼프 전 미국 대통령은 무임승차 기업들이 미국 국내 생산에 맞춰 공급망을 조정할 수 있도록 수입 자동차 및 부품에 대한 단기 관세 면제 조치를 시행하는 것을 고려하고 있다고 공개적으로 밝혔습니다. 면제의 범위와 기간은 아직 명확하지 않지만, 이 발언은 글로벌 자동차 산업 체인의 비용 압박 완화에 대한 시장의 기대감을 빠르게 불러일으켰습니다.
배경 확장
자동차 회사의 "탈중국화"는 난관에 직면해 있습니다. 2024년 미국 자동차 제조업체가 중국에서 수입하는 알루미늄 부품의 양은 전년 대비 18% 감소했지만, 캐나다와 멕시코의 대미 수출 비중은 45%로 증가했습니다. 자동차 회사들은 단기적으로 여전히 북미 지역 공급망에 의존하고 있습니다.
알루미늄 소비의 주요 비중: 자동차 제조 산업은 전 세계 알루미늄 수요의 25~30%를 차지하며, 미국 시장의 연간 소비량은 약 450만 톤입니다. 관세 면제는 수입 알루미늄 소재에 대한 단기적인 수요 반등을 촉진할 수 있습니다.
2. 시장 영향: 단기 수요 증가 vs. 장기 현지화 게임
단기적 이점: 관세 면제로 '수입품 압류' 기대감 높아져
미국이 캐나다와 멕시코산 수입 자동차 부품에 대해 6개월에서 12개월간의 관세 면제를 시행할 경우, 자동차 회사들은 향후 비용 위험을 줄이기 위해 재고 확보에 박차를 가할 수 있습니다. 미국 자동차 산업은 매달 약 12만 톤의 알루미늄(차체 패널, 다이캐스팅 부품 등)을 수입해야 하는 것으로 추산되며, 이번 면제 기간 동안 전 세계 알루미늄 수요는 연간 30만~50만 톤 증가할 수 있습니다. 이에 따라 LME 알루미늄 가격은 반등하여 4월 14일 톤당 1.5% 상승한 2,520달러를 기록했습니다.
장기적 부정적 영향: 국내 생산으로 해외 알루미늄 수요 억제
미국 재활용 알루미늄 생산 능력 확대: 2025년까지 미국 재활용 알루미늄 생산 능력은 연간 600만 톤을 초과할 것으로 예상됩니다. 자동차 회사의 "국산화" 정책은 저탄소 알루미늄 구매를 우선시하여 수입 1차 알루미늄 수요를 억제할 것입니다.
멕시코의 "중계역" 역할이 약화되었습니다. 테슬라의 멕시코 기가팩토리 생산은 2026년으로 연기되었고, 단기 면제로는 자동차 회사의 장기적인 공급망 회귀 추세가 바뀌지 않을 가능성이 높습니다.
3. 산업 연계: 정책 차익 거래와 글로벌 알루미늄 무역 구조 조정
중국의 수출 '창구 기간' 게임
알루미늄 가공 제품 수출 급증: 중국의 3월 자동차용 알루미늄 판재 및 강판 수출은 전년 동기 대비 32% 증가했습니다. 미국이 관세를 면제할 경우, 장강 삼각주 지역 가공 기업(Chalco, Asia Pacific Technology 등)의 주문 급증에 직면할 수 있습니다.
수출 무역이 활성화되고 있습니다. 말레이시아, 베트남 등 동남아시아 국가에서 미국으로 수출되는 알루미늄 반제품의 양이 이 채널을 통해 늘어나 원산지 제한을 피할 수 있을 것으로 예상됩니다.
유럽 알루미늄 회사들은 양측으로부터 압박을 받고 있습니다.
비용 측면에서 불리한 점이 부각됩니다. 유럽에서 전해 알루미늄의 총 비용은 여전히 톤당 2,500달러보다 높고, 미국에서의 수요가 국내 생산으로 전환되면 유럽 알루미늄 공장은 생산량을 줄여야 할 수도 있습니다(예: 하이델베르크의 독일 공장).
녹색 장벽 업그레이드: EU 탄소 국경세(CBAM)는 알루미늄 산업을 포괄하여 미국과 유럽의 "저탄소 알루미늄" 표준에 대한 경쟁을 심화시킵니다.
대량 자본 투자, '정책 변동성'에 베팅
CME 알루미늄 옵션 데이터에 따르면, 4월 14일 콜옵션 보유량이 25%나 급증했고, 면제 조치가 적용된 후 알루미늄 가격은 톤당 2,600달러를 넘어섰습니다. 그러나 골드만삭스는 면제 기간이 6개월보다 짧을 경우 알루미늄 가격이 상승분을 반납할 수 있다고 경고했습니다.
4. 알루미늄 가격 동향 예측: 정책 동향과 근본적인 충돌
단기 (1~3개월)
상승세: 기대치에 대한 면제로 보충 수요가 자극되고, LME 재고가 40만 톤 이하로 떨어지면서(4월 13일 보고된 39만 8천 톤) 알루미늄 가격이 톤당 2,550~2,600달러 범위를 시험할 가능성이 있습니다.
하향 위험: 면제 세부 사항이 예상과 다르다면(예: 전체 차량에 한함, 일부 품목 제외) 알루미늄 가격이 톤당 2,450달러의 지원 수준으로 떨어질 수 있습니다.
중기(6-12개월)
수요 차별화: 미국 국내 재활용 알루미늄 생산능력의 방출은 수입을 억제하지만 중국의 수출은신에너지 차량(연간 수요 증가 80만 톤) 동남아시아의 인프라 프로젝트는 부정적 영향에 대비합니다.
가격 중심: LME 알루미늄 가격은 정책 교란율이 증가하면서 톤당 2,300~2,600달러의 넓은 변동 범위를 유지할 가능성이 있습니다.
게시 시간: 2025년 4월 15일